国金证券：给予东阿阿胶增持评级

国金证券股份有限公司甘坛焕,唐玉青,王奔奔近期对东阿阿胶进行研究并发布了研究报告《业绩稳健增长，现金流显著改善》，给予东阿阿胶增持评级。

　　东阿阿胶(000423)　　业绩简评　　2025年8月21日，公司发布2025年半年报。1H25公司实现收入30.51亿元，同比+11.02%；归母净利润8.18亿元，同比+10.74%；扣非归母净利润7.88亿元，同比+12.58%。　　单季度看，2Q25公司实现收入13.32亿元，同比+2.91%；归母净利润3.93亿元，同比+2.01%；扣非归母净利润3.71亿元，同比+0.07%。　　经营分析　　核心产品稳健增长，回款情况及现金流显著改善。1H25分产品看阿胶及系列产品收入28.45亿元，同比+11.50%，构建业绩稳健增长基石。2Q25末应收账款2亿元，相较于1Q25末应收账款6.96亿元有明显好转，回款能力显著改善。2Q25单季度销售商品