国金证券：给予振华科技买入评级

国金证券股份有限公司杨晨近期对振华科技进行研究并发布了研究报告《Q2业绩呈现环比改善，下半年有望持续好转》，给予振华科技买入评级。

　　振华科技(000733)　　2025年8月21日，公司发布25年中报，公司25H1实现营收24.10亿（同比-0.8%），实现归母净利润3.12亿（同比-25.7%），25Q2实现营收15.01亿（同比+6.1%，环比+65.3%），实现归母净利润2.53亿（同比-20.3%，环比+333.2%）。　　经营分析　　上半年业绩下滑，Q2环比改善：1）上半年由于下游降价压力向上游传导，叠加公司产品结构变化，营收同比-0.83%；计提存货减值6922万，信用减值6433万，使得归母净利润同比-20.3%；2）Q2营收与归母净利润环比改善，归母净利润增速超过营收增速，我们认为后续有望恢复高增长。　　规模效益体现，Q2毛利率环比提升：公司25年上半年毛利率为44.7