东吴证券：上调亿纬锂能目标价至69.0元，给予买入评级

东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,朱家佟近期对亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：Q2动力盈利大幅提升，大圆柱+大铁锂放量在即》，上调亿纬锂能目标价至69.0元，给予买入评级。

　　亿纬锂能(300014)　　投资要点　　中报业绩基本符合预期。公司25年H1营收282亿元，同增30%，归母净利16亿元，同降25%，扣非净利12亿元，同降23%，归母净利率5.7%，同降4.2pct；其中25年Q2营收154亿元，同环比+25％/+20％，归母净利5亿元，同环比-53%/-54％，扣非净利3.4亿元，同环比-57%/-59%，毛利率17.5%，同环比+1.9/+0.3pct，归母净利率3.3%，同环比-5.4/-5.3pct，此外Q2含股权激励费用4.9亿元，叠加减值损失-2.4亿元（含哪吒汽车相关1.5亿元）。　　Q2出货环增20%至27GWh，全年出货预计维持130GW