中原证券：给予牧原股份增持评级

中原证券股份有限公司张蔓梓近期对牧原股份进行研究并发布了研究报告《公司2025年半年度业绩点评：业绩同比大幅增长，步入高质量发展期》，给予牧原股份增持评级。

　　牧原股份(002714)　　投资要点：　　公司业绩符合预告，高分红彰显价值。根据公司公告，2025年上半年实现总营收764.63亿元，同比+34.46%；归母净利润105.30亿元，同比+1169.77%；扣非后归母净利润106.77亿元，同比+1115.32%；经营性现金流净额为173.51亿元，同比+12.13%。其中，2025Q2营收404.02亿元，同比+32.06%；归母净利润60.39亿元，同比+88.23%。2025年上半年，公司生猪销量同比增加，叠加养殖成本明显下降，推动公司业绩同比大幅增长。本次公司拟向全体股东每10股派发现金红利9.32元（含税），分红总额50.02亿元（含税），占2025年半年度归母净利润的4