【机构调研记录】淳厚基金调研冰轮环境、上海家化等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月22日披露的机构调研信息，淳厚基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）冰轮环境 （淳厚基金管理有限公司参与公司业绩说明会）调研纪要：公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，覆盖-271℃-200℃温度区间。公司打造了全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，具有显著的技术优势和市场表现。产品广泛应用于食品冷冻冷藏、冷链物流、冰雪运动场馆、工业冷冻系统等领域。上半年低温制冷板块营收17.3亿元占比55%，暖通空调板块营收12亿元占比39%。公司为数据中心提供一次侧冷源装备和热交换装置等冷却装备，顿汉布什公司的“变频离心式冷水机组”和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》。冰轮换热技术公司提供多种冷却设备，如蒸发式冷凝器、闭式冷却塔等。2）上海家化 （淳厚基金管理有限公司参与公司业绩说明会）调研纪要：上海家化在下半年将加大品牌和研发投入，佰草集聚焦中草药结合现代科技，六神、玉泽、启初、高夫等品牌将签约新代言人并扩大品牌广告。六神将继续拓展户外场景，推出高端产品，强化沐浴露品类认知。618大促中，新品带动线上增长，优化电商闭环运营和中后台系统，这些经验将在双十一进一步应用。第二季度费率改善主要得益于促销费用和平台佣金支出的有效控制，美加净将聚焦手霜赛道，推出新品手霜，重塑“手霜专家”形象。公司在抖音渠道完成自播基础建设，提升直播内容质量，加强种草视频，复制佰草集经验。不同品牌设置差异化考核目标，第一梯队品牌侧重品牌建设和收入增长，第二、三梯队品牌聚焦减亏。第二季度毛利率上升源于产品结构升级、高单价产品占比提升、线上占比提升、美妆业务占比提升以及供应链效率提升。3）巴比食品 （淳厚基金参与公司特定对象调研&线上电话会议）调研纪要：2025年上半年，巴比食品实现营业收入8.35亿元，同比增长9.31%，净利润1.32亿元，同比增长18.08%。公司通过优化单店模型、外延并购、团餐业务拓展等措施，推动业绩增长。单店收入修复，新开店1027家，其中456家为新开门店。外区单店收入与华东比例一致，华南和华中单店收入约为华东的50%-60%。公司并购步伐加快，青露品牌已并表，馒乡人品牌并购稳步推进。团餐业务超预期增长，产品种类丰富，外区团餐收入占比20%，新零售渠道收入占华东团餐收入20%。外卖对单店收入有促进作用，外卖客单价10-15元，门店客单价约7.5元。公司产能利用率分别为上海90%，南京30%-40%，华中10%。毛利率上升得益于原材料成本下行和降本增效，预计下半年毛利率稳中向好，销售费用率保持稳定。公司将保持稳定且积极的分红政策。4）鼎龙股份 （淳厚基金参与公司特定对象调研&半年度投资者交流电话会议）调研纪要：2025年上半年，鼎龙股份实现营业收入17.32亿元，同比增长14.00%，净利润3.11亿元，同比增长42.78%。研发投入2.50亿元，占营业收入14.41%。经营性现金流量净额4.39亿元，同比增长28.78%，资产负债率41.63%。半导体业务收入9.43亿元，同比增长48.64%，占比提升至54.75%。CMP抛光垫销售收入4.75亿元，同比增长59.58%，市场渗透率持续加深。显示材料业务收入2.71亿元，同比增长61.90%，YPI、PSPI产品市场占有率提升。高端晶圆光刻胶业务已布局近30款产品，超过15款产品已送样验证。二期年产300吨KrF/rF高端晶圆光刻胶量产线建设进展顺利，计划第四季度试生产。先进封装材料业务测试进展顺利，下半年放量进度有望加快。打印复印通用耗材业务收入7.79亿元，同比下降10.12%，净利润受终端市场需求影响有所下滑。

淳厚基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)215.63亿元，排名119/210；资产管理规模(非货币公募基金)215.63亿元，排名101/210；管理公募基金数33只，排名118/210；旗下公募基金经理10人，排名108/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为淳厚信睿混合A，最新单位净值为3.16，近一年增长88.27%。

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