国金证券：给予盛航股份买入评级

国金证券股份有限公司郑树明,霍泽嘉近期对盛航股份进行研究并发布了研究报告《行业运价下调，公司半年度业绩承压》，给予盛航股份买入评级。

　　盛航股份(001205)　　业绩简评　　2025年8月22日，盛航股份发布2025年半年度报告。1H2025公司实现营业收入7.13亿元，同比增长0.7%；实现归母净利润0.54亿元，同比下滑44.2%。其中，2Q2025公司实现营业收入3.41亿元，同比增长3.1%；实现归母净利润0.16亿元，同比下滑67.3%。　　经营分析　　油品业务规模增长迅速，公司营收同比增长。1H2025公司营收同比增长0.7%，主要系收购盛航浩源后公司成品油业务规模增长。具体来看：1）公司化学品运输营业收入同比下滑20.5%，营收占比下降19.7pct至74.2%，由于宏观经济环境和产能结构调整，主要航线运价同比下滑。运量来看，由于公司内贸COA合同履约占比为70%-80%