振东制药（300158）2025年中报简析：净利润同比下降74.13%

据证券之星公开数据整理，近期振东制药（300158）发布2025年中报。根据财报显示，振东制药净利润同比下降74.13%。截至本报告期末，公司营业总收入14.57亿元，同比下降3.3%，归母净利润793.13万元，同比下降74.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.02亿元，同比下降3.05%，第二季度归母净利润677.41万元，同比下降10.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率51.15%，同比增3.26%，净利率0.45%，同比减76.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.54亿元，三费占营收比44.9%，同比增4.24%，每股净资产3.64元，同比减26.83%，每股经营性现金流-0.4元，同比减1205.75%，每股收益0.01元，同比减74.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

财务费用变动幅度为100.48%,原因:利息收入减少。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1177.57%,原因:支付朗迪赔偿款。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为338.63%,原因:投资支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.11%,原因:偿还借款及回购股份资金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-44.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-30.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.29%）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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