ST景峰（000908）2025年中报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST景峰（000908）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.83亿元，同比下降9.47%，归母净利润-3256.74万元，同比上升1.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8327.71万元，同比下降18.36%，第二季度归母净利润-2066.79万元，同比上升35.27%。本报告期ST景峰短期债务压力上升，流动比率达0.19。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率65.33%，同比增3.78%，净利率-17.55%，同比减18.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.4亿元，三费占营收比76.15%，同比增5.71%，每股净资产0.06元，同比增147.58%，每股经营性现金流-0.0元，同比减110.18%，每股收益-0.04元，同比增1.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

所得税费用变动幅度为182.01%,原因:公司可弥补的以前年度亏损额减少。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.18%,原因:公司收入减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-4405.63%,原因:公司本期投资常德景泽。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.33%,原因:公司本期银行融资变动。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1350.06%,原因:公司本期投资常德景泽。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为46.16%，资本回报率极强。去年的净利率为38.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-36.84%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.35%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.18%、流动比率仅为0.19）建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达79.1%）

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