交银国际证券：上调钧达股份目标价至57.7元，给予买入评级

交银国际证券有限公司郑民康,文昊近期对钧达股份进行研究并发布了研究报告《亏损略超预告中值，供给侧改革确定性提高》，上调钧达股份目标价至57.7元，给予买入评级。

　　钧达股份(002865)　　亏损略超预告中值：公司2Q25亏损1.58亿元（人民币，下同；扣非后2.48亿元），略超预告中值，环比扩大，主因5-6月电池片价格下跌及境外收入占比下降；毛利率-2.1%，环比降8.0个百分点；销售/管理/研发/财务费用率0.5%/3.7%/1.4%/2.8%，环比下降0.1/0.2/1.3/0.1个百分点；境外收入占比45%，环比降13个百分点。1H25海外市场毛利率4.5%，环比降4.6个百分点，或受2024年12月起出口退税由13%下调至9%影响，中国内地市场毛利率-0.8%，环比提高5.4个百分点，仍低于海外。　　政府再度召开高规格光伏会议，供给侧改革确定性提高：8月19日工信部等六部委联合