东吴证券：给予威迈斯买入评级，目标价54.0元

东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,黄细里,朱家佟近期对威迈斯进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：盈利水平大幅提升，业绩亮眼》，给予威迈斯买入评级，目标价54.0元。

　　威迈斯(688612)　　投资要点　　25年Q2利润同环比大幅提升，略超市场预期。公司25年H1营收29.6亿元，同增6.8%，归母净利润2.7亿元，同增26.2%，毛利率20.7%，同增0.1pct，归母净利率9.2%，同增1.4pct；其中25年Q2营收16.1亿元，同环比+14.5％/+18.7％，归母净利润1.7亿元，同环比+68.8%/+69.9％，毛利率23%，同环比+1.1/+5.1pct，归母净利率10.7%，同环比+3.4/+3.2pct。　　产品结构升级+降本增效，盈利大幅提升。25年H1公司车载电源收入25.8亿，同增11%，占收入比重89%；电驱系统收入3.2亿，同增13%。我们预计25