开源证券：给予新集能源买入评级

开源证券股份有限公司张绪成近期对新集能源进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：煤&电价跌业绩承压，关注煤电一体化成长性》，给予新集能源买入评级。

　　新集能源(601918)　　煤&电价跌业绩承压，关注煤电一体化成长性。维持“买入”评级　　公司发布2025年半年报，2025H1公司实现营收58.11亿元，同比-2.91%，实现归母净利润9.2亿元，同比-21.72%，实现扣非归母净利润9.35亿元，同比-17.86%。其中，Q2实现营收29.01亿元，环比-0.29%，实现归母净利润3.89亿元，环比-26.93%；实现扣非归母净利润3.97亿元，环比-26.17%。考虑到2025年煤价和电价回落，我们下调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年实现归母净利润20.4/22.4/24.0亿元（前值为23.8/26.5/29.2亿元），同比-14.8%/+9.9%/+7.