美邦服饰（002269）2025年中报简析：净利润同比下降87.07%

据证券之星公开数据整理，近期美邦服饰（002269）发布2025年中报。根据财报显示，美邦服饰净利润同比下降87.07%。截至本报告期末，公司营业总收入2.27亿元，同比下降45.23%，归母净利润993.03万元，同比下降87.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8389.06万元，同比下降37.99%，第二季度归母净利润354.1万元，同比下降59.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率48.17%，同比增36.18%，净利率4.38%，同比减76.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计9870.14万元，三费占营收比43.49%，同比增29.26%，每股净资产0.12元，同比减47.15%，每股经营性现金流-0.02元，同比增79.89%，每股收益0.0元，同比减100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-28.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-8.86%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-35.88%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为6.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-33.68%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.23%、近3年经营性现金流均值为负）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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