太平洋：给予佩蒂股份买入评级

太平洋证券股份有限公司程晓东近期对佩蒂股份进行研究并发布了研究报告《中报点评：国内自主品牌战略持续推进，整体毛利率提升明显》，给予佩蒂股份买入评级。

　　佩蒂股份(300673)　　事件：公司近日发布2025年中报。25H1实现营收7.27亿元，同比-13.94%；归母净利为0.79亿元，同比-19.23%；扣非后归母净利润为0.77亿元，同比-19.19%；销售毛利率为31.98%，较上年同期上升5.63个百分点，销售净利率为11%，基本EPS为0.32元。25Q2单季实现营收3.98亿元，同比-13.56%；归母净利润0.56亿元，同比+1.15%，环比155.85%；销售毛利率34.76%，销售净利率为14.25%，较上季度环比上升7.79个百分点，较上年同期上升1.96个百分点。点评如下：　　营收略降主要系海外业务受到加征关税的影响，整体毛利率提升明显。2025年上半年，公司海外分