开源证券：给予引力传媒买入评级

开源证券股份有限公司方光照近期对引力传媒进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025H1营收大增，看好AI、出海驱动长期成长》，给予引力传媒买入评级。

　　引力传媒(603598)　　营收大增，看好品牌、电商、社交、出海营销成长性，维持“买入”评级　　2025H1公司营收45.4亿元（同比+53.8%），主要系电商营销业务及社交业务增长所致，归母净利润0.16亿元（同比-10.8%），毛利率2.53%（同比-2.33pct），或系公司拓展业务以提升市占率，致利润短期承压所致，销售/管理/研发费用率1.26%/0.88%/0.07%(同比-0.33/-0.44/-0.13pct)，基于公司业务拓展进程，我们上调2025-2026并新增2027年营收预测分别为96.4/127.5/168.8（前值为80.2/105.4）亿元，下调2025-2026并新增2027年归母净利润分别为0.5