东吴证券：给予三角防务买入评级

东吴证券股份有限公司苏立赞,许牧,高正泰近期对三角防务进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：持续提升核心竞争力，航空锻件领域技术优势明显》，给予三角防务买入评级。

　　三角防务(300775)　　事件：公司发布2025年中报。公司2025年上半年实现营业收入7.85亿元，同比去年-24.80%；归母净利润2.70亿元，同比去年-17.47%。　　投资要点　　业绩下滑主要受行业周期性调整及客户需求波动影响，部分订单交付节奏延缓：三角防务2025年上半年实现营收7.85亿元，同比下降24.80%；归母净利润2.70亿元，同比下滑17.47%。业绩下滑主要受主营业务收入减少影响，报告未披露具体产品构成变化，但提及扣非净利润同比降幅（17.04%）与归母净利润趋势一致，表明核心业务盈利能力承压。公司未在摘要中列示分产品营收数据，但从整体营收收缩可推测其航空锻件等主营产品需求或阶段性调整，可