民生证券：给予威腾电气买入评级

民生证券股份有限公司邓永康,李佳,林誉韬,许浚哲近期对威腾电气进行研究并发布了研究报告《2025年半年报点评：数据中心起量刺激配电需求，布局光模块注入新活力》，给予威腾电气买入评级。

　　威腾电气(688226)　　事件：2025年8月，公司发布2025年半年报，根据公告，25H1公司实现营业收入17.32亿元，同比-6.48%，实现归母净利润0.16亿元，同比-79.07%，实现扣非归母净利润0.15元，同比-81.03%。　　分季度来看，25Q2公司实现收入8.59亿元，同比-18.80％，环比-1.73%；实现归母净利润319.12万元，同比-92.66%，环比-76.00%，实现扣非归母净利287.74万元，同比-93.37%，环比-75.31%。　　算力规模快速增长，母线及配电设备迎来新机遇。根据国际能源署预测，积极场景下2026年全球数据中心用电量有望超过1,000TWh，实现