华安证券：给予今世缘买入评级

华安证券股份有限公司邓欣,郑少轩近期对今世缘进行研究并发布了研究报告《今世缘2025Q2点评：释放压力蓄势待发》，给予今世缘买入评级。

　　今世缘(603369)　　主要观点：　　公司发布2025Q2业绩：　　25Q2：收入18.52亿元（-29.69%），归母净利润5.85亿元（-37.06%），扣非归母净利润5.85亿元（-36.47%）。　　25H1：收入69.51亿元（-4.84%），归母净利润22.29亿元（-9.46%），扣非归母净利润22.24亿元（-9.08%）。　　25Q2报表释放压力。　　收入：特A/苏中势能延续　　分品类：25Q2公司特A+/特A营收各同比-32%/-28%，公司主力产品均受政策冲击明显，其中特A+类定位商务宴席受影响程度更大。其中，四开以价优先，整体表现与特A+类一致；V3在政策冲击前动销较好，并增补部分经销商，政策冲击后增速明显放缓；淡雅/单开仍处