开源证券：给予益丰药房买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,巢舒然近期对益丰药房进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025H1利润稳健增长，线上线下共发力策发展》，给予益丰药房买入评级。

　　益丰药房(603939)　　利润稳健增长，维持“买入”评级　　2025H1公司实现营收117.22亿元（同比-0.35%，下文皆为同比口径）；归母净利润8.80亿元（+10.32%）；扣非归母净利润8.57亿元（+9.08%）。2025Q2单季度公司实现营收57.13亿元（-1.36%）；归母净利润4.31亿元（+10.13%）；扣非归母净利润4.19亿元（+8.49%）。从盈利能力来看，2025H1毛利率为40.47%（+0.42pct），净利率为8.07%（+0.76pct）。从费用端来看，2025H1销售费用率为24.73%（-0.83pct）；管理费用率为4.45%（+0.35pct）；财务费用率为0.68%（+0