华鑫证券：首次覆盖悦康药业给予买入评级

华鑫证券有限责任公司胡博新,吴景欢近期对悦康药业进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：小核酸药物海外临床稳步推进》，首次覆盖悦康药业给予买入评级。

　　悦康药业(688658)　　事件　　悦康医药发布公告：2025年上半年，公司实现营业收入为116738.2万元，较上年同期下降40.14%。同时，实现归属于上市公司股东的净利润为-9882.91万元，较上年同期下滑183.36%。　　投资要点　　银杏叶调价影响，期待新产品上市　　2024年年底公司对核心品种银杏叶提取物注射液进行调价，挂网价格从24.1元/支、18.14元/支统一调整为11.2元/支。受调价影响，公司从2024年Q4开始，连续3季度收入大幅下降，虽然销售费用也同步下降，但研发投入持续增加，2025年上半年净利为负。在研品种中，注射用羟基红花黄色素A、通络健脑片、紫花温肺止嗽颗粒均处于NDA审评阶段，未来上市有望逐步扭转