开源证券：给予德昌股份买入评级

开源证券股份有限公司吕明,林文隆近期对德昌股份进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025Q2业绩阶段性受关税扰动，海外产能爬坡下看好短期业绩修复及长期代工份额提升》，给予德昌股份买入评级。

　　德昌股份(605555)　　2025Q2业绩阶段承压，海外产能充足看好业绩修复，维持“买入”评级2025Q1/2025Q2公司营收分别为13.2/10.67亿元（同比分别+21.3%/+2.8%），归母净利润分别为0.81/0.30亿元（同比分别-5.0%/-75.6%），扣非归母净利润分别为0.72/0.0亿元（同比分别-11.6%/-100%），单季度收入和利润受到关税政策扰动，我们下调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润3.57/4.54/5.51亿元（原值为5.03/6.34/7.80亿元），对应EPS为0.96/1.22/1.48元，当前股价对应PE为