东吴证券：给予金龙汽车买入评级

东吴证券股份有限公司黄细里,孙仁昊近期对金龙汽车进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：25Q2毛利率同环比提升，业绩如期兑现》，给予金龙汽车买入评级。

　　金龙汽车(600686)　　投资要点　　公司公告：公司发布2025年中报，业绩符合预期。25Q2实现营收54.05亿元，同比下降6.5%，环比增长9.8%，实现归属于母公司股东的净利润0.69亿元，同比增长42.5%，环比增长48.6%，实现扣非归母净利润0.22亿元，去年同期为-0.64亿元，公司实现五年来首次单季度扣非归母净利润扭亏。　　出口拉动25Q2销量环比提升。2025年Q1/Q2公司销量分别为1.10/1.15万辆，同比+11.19%/-12.20%，2025Q2单车净利润为0.60万元，同环比+62%/+43%。分车型长度来看，2025Q2大中客占总销量比重分别为57%，同比-2.0pct/+5.0pct。分区域来