太平洋：给予皖新传媒增持评级

太平洋证券股份有限公司郑磊,李林卉近期对皖新传媒进行研究并发布了研究报告《2025H1业绩稳健，智慧教育多元发展》，给予皖新传媒增持评级。

　　皖新传媒(601801)　　事件：　　公司2025H1实现营收45.93亿元，同比下降-11.90%；归母净利润6.78亿元，同比增长17.19%；归母扣非净利润5.59亿元，同比下降-8.33%。其中，2025Q2实现营收18.44亿元，同比下降-19.28%；归母净利润2.92亿元，同比增长2.38%；归母扣非净利润2.25亿元，同比下降-23.57%。　　因所得税影响消除，2025H1业绩实现同比增长　　2025H1公司营收同比下降，主要系图书、教育装备等业务营收下滑。而归母净利润同比增长，主要系：1）所得税费用减少：2024年12月《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》发布，2022年12月31日前转制为企业的经营