东吴证券：给予海天精工增持评级

东吴证券股份有限公司周尔双,钱尧天,陶泽近期对海天精工进行研究并发布了研究报告《2025年中报点评：业绩短期承压，产能与渠道建设稳步推进》，给予海天精工增持评级。

　　海天精工(601882)　　投资要点　　营收基本稳定，利润短期承压　　2025H1公司实现营收16.63亿元，同比-0.92%；实现归母净利润2.37亿元，同比-19.27%；实现扣非归母净利润2.12亿元，同比-17.57%。公司营收下降主要系制造业景气度表现一般，机床下游需求偏弱；利润降幅大于收入降幅，主要系行业景气度偏低背景下价格战竞争加剧，压缩公司毛利率空间。　　分产品看：机床销售实现营收16.35亿元，同比-0.47%，配件及其他实现营收0.24亿元，同比-22.52%。　　单Q2看，公司实现营收9.23亿元，同比+0.10%；归母净利润1.38亿元，同比-15.34%，扣非归母净利润1.27亿元，同比-15.60