开源证券：给予佳合科技增持评级

开源证券股份有限公司诸海滨近期对佳合科技进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：越南战略成效显著，2025H1扣非净利高增74%，数字化赋能提质增效》，给予佳合科技增持评级。

　　佳合科技(872392)　　2025H1公司营收3.35亿元，同比增长38.37%　　公司发布2025年半年报，2025H1，公司实现营收3.35亿元，同比增长38.37%；归母净利润1,035.76万元，同比下降51.26%；扣非归母净利润1,022.85万元，同比增长73.94%。我们看好公司聚焦越南市场，实现规模效应和协同效应，增强公司综合实力和市场竞争力。我们维持2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为0.39/0.51/0.65亿元，当前股价对应EPS分别为0.52/0.67/0.86元/股，对应PE为76.2/58.2/45.9X，维持“增持”评级。　　拓展区域生