华鑫证券：给予酒鬼酒买入评级

华鑫证券有限责任公司孙山山,张倩近期对酒鬼酒进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩短期承压，新品获市场认可》，给予酒鬼酒买入评级。

　　酒鬼酒(000799)　　事件　　2025年8月22日，酒鬼酒发布2025年半年度业绩公告。2025H1总营收5.61亿元（同减44%），归母净利润0.09亿元（同减93%），扣非净利润0.08亿元（同减93%）。其中2025Q2总营收2.17亿元（同减57%），归母净亏损0.23亿元（同减148%），扣非净亏损0.23亿元（同减149%）。　　投资要点　　白酒消费低迷，业绩短期承压　　2025Q2公司毛利率同减10pct至65.20%；销售费用率同增5pct至40.29%，管理费用率同增9pct至17.06%，费用率同比增加主要系收入规模下降所致；净利率同减20pct至-10.47%。　　产品体系逐步完善，内参吨价同比提升　　分产品看，2025