中国银河：给予青岛银行买入评级

中国银河证券股份有限公司张一纬,袁世麟近期对青岛银行进行研究并发布了研究报告《青岛银行2025年半年报业绩点评：业绩稳步高增，规模扩张动能延续》，给予青岛银行买入评级。

　　青岛银行(002948)　　核心观点　　营收净利稳健高增，盈利能力提升：2025H1，公司营业收入同比+7.5%，归母净利润同比+16.05%，年化加权平均ROE15.75%，同比+0.41pct。Q2单季，营收、净利分别同比+5.15%、+15.79%。公司业绩保持优秀，持续受益规模扩张，同时，成本管控有力，成本收入比同比-2.62pct至22.51%。　　负债成本优化，规模稳步扩张：2025H1，公司利息净收入同比+12.19%，增速逐季提升，主要由规模增长驱动。公司净息差1.72%，较年初-1BP，降幅较去年同期收窄，主要得益于负债成本压降成效释放。生息资产收益率、付息负债成本率分别较年初-30BP、-27BP，