爱建证券：首次覆盖通润装备给予买入评级

爱建证券有限责任公司朱攀近期对通润装备进行研究并发布了研究报告《通润装备首次覆盖：聚焦高盈利市场，储能业务迅速增长》，首次覆盖通润装备给予买入评级。

　　通润装备(002150)　　投资要点：　　投资建议：首次覆盖，给予"买入"评级。我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为2.8/4.0/4.9亿元，对应PE分别为21/15/12倍。公司估值低于行业可比公司均值，考虑公司基本盘美国业务稳固，新市场持续突破，储能业务进入快速增长期，给予"买入"评级。　　行业与公司情况：公司主营光储产品（25H1收入占比61.65%）+金属制品（25H1收入占比37.82%），未来增长点主要在于光伏逆变器+储能；光储行业需求预计随着全球碳中和推进有望继续增长；公司是美国工商业逆变器、韩国逆变器市场的细分龙头；公司竞争优势体现在常年积累的品牌实力、售后服务能力以及背靠正泰