中邮证券：给予恒立液压增持评级

中邮证券有限责任公司陈基赟,刘卓近期对恒立液压进行研究并发布了研究报告《经营业绩稳健向上，线性驱动器有望带来新增长点》，给予恒立液压增持评级。

　　恒立液压(601100)　　l事件描述　　公司发布2025年中报，2025H1实现营收51.71亿元，同增7.00%；实现归母净利润14.29亿元，同增10.97%；实现扣非归母净利润14.50亿元，同增16.90%。　　l事件点评　　单Q2归母净利润同比+18.3%，较Q1有所提速。分季度来看，公司2025Q1、Q2分别实现营业总收入24.22、27.49亿元，同比增速分别为2.6%、11.2%；归母净利润6.18、8.12亿元，同比增速分别为2.6%、18.3%；扣非归母净利润6.82、7.67亿元，同比增速分别为16.4%、17.3%。　　毛利率微增，费用率明显下降。盈利能力方面，2025H1公司毛利率同增0.21pct至41.85%。费