山西证券：首次覆盖国海证券给予增持评级

山西证券股份有限公司刘丽,孙田田,彭皓辰近期对国海证券进行研究并发布了研究报告《投顾服务体系完善，投行业务大幅增长》，首次覆盖国海证券给予增持评级。

　　国海证券(000750)　　事件描述　　2025年上半年公司实现营业收入15.86亿元，同比增长15.48%，实现归母净利润3.70亿元，同比增长159.26%。加权平均净资产收益率1.66%，提升1.01pct。　　事件点评　　投行与经纪业务改善显著。公司上半年经纪业务、投行业务实现较大程度改善，其中，实现代理买卖证券业务净收入5.16亿元，同比增长39.79%；实现投行业务收入0.70亿元，同比增长44.66%。资管业务收入0.90亿元，小幅下滑9.20%。投资业务收入3.57亿元，小幅下滑9.08%。　　持续完善服务体系，投顾与机构研究贡献增长。公司经纪业务践行以客　　户为中心理念，持续完善产品和客户服务体系，上半年新增有效户数同比