国元证券：给予伯特利买入评级

国元证券股份有限公司刘乐,陈烨尧近期对伯特利进行研究并发布了研究报告《2025年中期报告点评：新技术持续拓展，新项目快速增长》，给予伯特利买入评级。

　　伯特利(603596)　　事件：　　2025年8月29日，公司发布2025年中期报告：2025H1公司实现营业收入51.64亿元，同比增长30.04%；实现归母净利5.22亿元，同比增长14.19%；扣非后归母净利润5.09亿元，同比增长20.74%。　　投资要点：　　业务快速增长，新项目持续开拓　　在收入稳定增长基础上，公司持续开拓新客户、新项目，进一步优化客户结构，目前公司累积客户有51家。2025年H1公司在研项目总数为486项，较去年同期增长8.97%；新增定点项目总数为282项，较去年同期增长43.88%。2025年1-6月，新定点项目预计年化收益为41.8亿。从产品方向看，公司核心产品继续保持良好拿单强度：盘式制动器方面，新增