天风证券：给予重庆百货买入评级

天风证券股份有限公司何富丽,来舒楠近期对重庆百货进行研究并发布了研究报告《零售调改持续推进，利润率提升》，给予重庆百货买入评级。

　　重庆百货(600729)　　25H1归母净利+8.7%　　25H1：营收80亿元/yoy-10%，主要系行业竞争加剧，归母净利7.74亿元/yoy+8.7%，扣非归母净利7.21亿元/yoy+2.3%。毛利率yoy+1.78pct，归母净利率yoy+1.70pct。　　25Q2：营收38亿/yoy-8.8%，归母净利2.99亿/yoy+7.96%。　　25H1拆分：超市营收35亿/yoy-4%，毛利率26%/yoy+0.5pct；百货营收12亿/yoy-10%，毛利率72%/yoy-0.1pct；电器营收16亿/yoy-7%，毛利率21%/yoy+1.6pct；汽贸营收17亿/yoy-25%，毛利率8%/yoy+2.0pct，汽贸传统燃油车面临挑战，加速向代