开源证券：给予赛维时代买入评级

开源证券股份有限公司吕明,黄泽鹏,姚慕宇近期对赛维时代进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：公司发布股权激励计划，关注后续经营趋势改善》，给予赛维时代买入评级。

　　赛维时代(301381)　　事件：公布2025年限制性股票激励计划（草案）　　公司9月5日公告《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟向共计329名激励对象授予403.5万份股票，约占公司股本总额的1.00%。考虑公司服饰品牌影响力和市场份额的持续提升，非服饰业务经营持续改善，库存去化顺利，我们上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为3.87/5.52/6.84亿元（原值3.71/5.11/6.65亿元），对应EPS为0.96/1.37/1.70元，当前股价对应PE为25.6/18.0/14.5倍，维持“买入”评级。　　以2024年净利润为基数，2025-2027年业绩考核目标增速为70%/155%/2