中航证券：给予纽威股份买入评级

中航证券有限公司闫智近期对纽威股份进行研究并发布了研究报告《业绩表现亮眼，合同负债大幅增长》，给予纽威股份买入评级。

　　纽威股份(603699)　　报告摘要　　事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收34.04亿元,同比+19.96%;归母净利润6.37亿元,同比+30.44%;Q2单季度实现营收18.48亿元,同比+25.03%,环比+18.80%,归母净利润3.74亿元,同比+28.37%,环比+42.34%。　　业绩表现亮眼,规模效应驱动盈利高增长　　2025年上半年公司业绩表现优异,营收、归母净利润持续创同期历史新高,净利率18.9%、同比+1.5pct,主要受益于:1)LNG、海工、造船等下游高景气持续,我们判断公司前期高毛利订单确认收入提升盈利能力;2)新业务核电、水处理等领域订单快速放量;3)工艺设备升级、原材料价格下降等成本端改善。2025年上半年,公司合同负