高盛：上调途虎-W(9690.HK)目标价至22.4港元 看好其盈利超预期及AI提效

2025年9月10日，途虎养车在武汉成功举办湖北招商大会，吸引了当地众多加盟商与行业人士参与。此次大会以“万店同行，共赢未来”为主题，宣布湖北区域加盟全面开放，并推出多项区域专属扶持政策，旨在通过标准化服务、流量支持、供应链保障等全方位赋能，助力加盟商实现高质量经营和稳定盈利。

截至2025年上半年，途虎养车注册用户数达到1.5亿，同比增长18.8%；年交易用户数达到2650万，同比增长23.8%。值得一提的是，年新能源用户数达到了340万，同比大幅增长84.5%。2025年上半年，公司营收78.77亿元，同比增长10.5%；经调整净利润4.10亿元，同比增长14.6%，表现超出市场预期。

为支持新店发展，途虎持续加大市场投入。上半年市场营销费用达5.7亿元，同比增长20%。推出“新店90天盈利计划”，为单店提供5000至1.5万元广告投放、85万流量扶持及12万元起货品补贴，助力门店快速步