中邮证券：给予厦钨新能增持评级

中邮证券有限责任公司虞洁攀近期对厦钨新能进行研究并发布了研究报告《钴酸锂需求向好，固态材料卡位优势明显》，给予厦钨新能增持评级。

　　厦钨新能(688778)　　l投资要点　　事件：公司发布2025年半年报。　　上半年业绩高增。2025H1，公司实现营收75.34元，同比+18.04%；实现归母净利润3.07亿元，同比+27.76%；实现扣非归母净利润2.91亿元，同比+32.24%。单看2025Q2，公司实现营收45.57亿元，同比+47.78%，环比+53.10%；实现归母净利润1.90亿元，同比+47.55%，环比+63.02%；实现扣非归母净利润1.79亿元，同比+53.03%，环比+60.91%。　　正极材料出货量同比增长超35%，其中钴酸锂需求较好。上半年公司锂电正极材料销量6.07万吨，同比增长35.50%。其中，钴酸锂2.88万吨，同比增长56.64%，受益于国家换机补贴政