华源证券股份有限公司刘晓宁,查浩,邹佩轩,邓思平近期对吉电股份进行研究并发布了研究报告《国电投氢基能源平台 发力绿色化工解决绿电消纳》,首次覆盖吉电股份给予买入评级。
吉电股份(000875) 投资要点: 事件:公司发布2025年半年报,上半年实现营收65.69亿元,同比下降4.63%;归母净利润7.26亿元,同比下降33.72%;对应单二季度归母净利润1.02亿元,同比下降78.5%,业绩下滑主要受新能源拖累。 新能源消纳与入市压力显现,上半年业绩承压。受市场及限电影响,公司2025年上半年售电量同比下降1.33%,电价同比下降3.93%。截至2025年6月底,公司煤电装机330万千瓦,清洁能源装机1135万千瓦,较2024年底新增21万千瓦,预计均为新能源装机。分板块看,2025年上半年煤电、风电、光伏、热力、运维及其他板块毛利分别为6.44、7.21、7.82、-1.51、