天风证券：首次覆盖新特电气给予买入评级，目标价16.43元

天风证券股份有限公司孙潇雅,吴佩琳近期对新特电气进行研究并发布了研究报告《前瞻布局数据中心等新行业，打开新增量可期》，首次覆盖新特电气给予买入评级，目标价16.43元。

　　新特电气(301120)　　公司基本情况：公司成立于1985年，主要产品包括以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电力变压器、电抗器、储能系列产品。变频器客户包括1）国际：施耐德（利德华福）、ABB、西门子等；2）国内：卧龙电驱、英威腾、新风光、汇川技术等。　　公司业绩方面：公司2022年-2025H1分别实现收入4.52/4.48/3.77/1.93亿元，yoy+10.75%/-0.81%/-15.88%/+16.10%。公司部分在手订单因客户需求调整而延迟履行，同时受市场竞争加剧、行业政策等影响，公司业务规模及在手订单价格出现一定程度下滑，公司2024年业绩承压；2025H1公司收入回升，变压器及储能业务收入增加带