民生证券：给予中国海油买入评级

民生证券股份有限公司周泰,李航,王姗姗,卢佳琪近期对中国海油进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：业绩稳健，持续上产》，给予中国海油买入评级。

　　中国海油(600938)　　事件：2025年10月30日，公司发布2025年第三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入3125.0亿元，同比下降4.1%；实现归母净利润1019.7亿元，同比下降12.6%；实现扣非归母净利润1009.2亿元，同比下降12.9%。　　汇兑损益影响期间费用，25Q3利润环比下滑。25Q3，公司实现营业收入1049.0亿元，同比上升5.7%，环比上升4.1%；实现归母净利润324.4亿元，同比下降12.2%，环比下降1.6%；实现扣非归母净利润315.6亿元，同比下降13.9%，环比下降2.4%。环比来看，25Q3公司实现毛利润522.4亿元，环比下降0.7%；期间费用为43.6亿元，环比增长87.