渤海汽车（600960）2025年三季报简析：净利润同比增长210.8%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期渤海汽车（600960）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.67亿元，同比下降28.41%，归母净利润2.1亿元，同比上升210.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.55亿元，同比下降33.03%，第三季度归母净利润-9136.77万元，同比下降19.75%。本报告期渤海汽车盈利能力上升，毛利率同比增幅73.23%，净利率同比增幅258.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.99%，同比增122.37%，净利率8.91%，同比增258.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.47亿元，三费占营收比10.44%，同比增33.37%，每股净资产3.89元，同比减18.56%，每股经营性现金流0.02元，同比减69.89%，每股收益0.22元，同比增210.83%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-29.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.1%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.91%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.41%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请简要介绍近期业绩。答：尊敬的投资者您好！2025 年上半年，公司营业收入减少，主要是由于报告期德国子公司 BTH 已不再纳入合并范围。而净利润扭亏为盈，主要系公司积极开拓市场，落实三大一把手工程，另一方面上期末计提的“超额亏损”因 BTH 不再纳入合并范围而转形成了投资收益。详细情况可查阅公司已经披露的 2025年半年报，感谢您的关注！

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