东吴证券：给予新奥股份买入评级

东吴证券股份有限公司袁理,谷玥近期对新奥股份进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：核心利润微降，一体化持续推进》，给予新奥股份买入评级。

　　新奥股份(600803)　　投资要点　　事件：2025年前三季度公司实现营业收入958.56亿元，同比减少2.91%；归母净利润34.26亿元，同比减少1.87%；扣非归母净利润32.8亿元，同比增长11.39%；核心利润37.77亿元，同比下降1.0%。　　零售气量、接收站处理量稳步增长。2025年前三季度公司核心利润37.77亿元，同比下降1.0%，符合我们预期。分业务来看，1）天然气业务。2025年前三季度零售/批发/平台交易气量分别+2.0%/+21.3%/-2.7%至191.9/70.6/39.5亿方。2025年前三季度工商业零售气量同比+2.5%至152.1亿方，居民零售气量同比+1.5%至38.0亿方。2025年前三季度平台交