锂电高景气背景下金属钴的预期差在哪？

在锂电行业高歌猛进的叙事中，所有人的目光都聚焦于锂的狂欢，金属钴却似乎成了被遗忘的角落。

然而，当全球电动车销量持续突破预期，作为三元锂电池关键元素的钴，其需求基本盘不仅没有动摇，反而在静默中加固。高端车型对长续航的刚性需求，确保了高能量密度三元材料不可替代的地位；更不必说航空航天、军工装备等领域对钴基高温合金的依赖，构成了超越新能源的“第二需求曲线”。

当前市场的暂时“遗忘”，或许正掩盖了供应链上一个关键的脆弱环节。

产地极为集中

在当前全球能源转型的背景下，钴作为一种稀有的小金属，其战略价值日益凸显。这种金属很少单独成矿，大多以伴生形态存在于其他矿床中：全球约60%的钴来自铜钴伴生矿，主要分布在刚果(金)和赞比亚的砂岩型铜矿床；约38%来自镍钴伴生矿，集中在印度尼西亚等地的红土型镍矿床。这种特殊的成矿特征，直接影响了全球钴资源的分布和供应格局。

全球钴资源分布高度集中。根据USGS数据，全球钴