液冷赛道“隐形冠军”，银轮股份如何抢占千亿蓝海？

当市场普遍将液冷视为一项简单的“管道工”技术，并因其在服务器成本中占比仅约3%而低估其价值时，一个关键的预期差正在形成。这种观点忽视了AI算力爆发所提出的极限散热挑战：单芯片功耗正从750W向1400W乃至更高迈进，液冷已成为确保算力稳定运行的唯一选择，其技术壁垒远非组装水管可比。在这一由技术与政策双重驱动的千亿蓝海中，具备深厚热管理技术积淀和系统解决能力的中国厂商正迎来历史性机遇。

打游戏都知道散热很重要

过去两年AI行情有个规律现象一到液冷环节就熄火，确实事出有因。那时候的AI服务器主流还是八卡形态，靠风冷就能“压住温度”，液冷更多是停留在图纸上的“备用选项”，缺乏实打实的订单支撑，行情自然难以持续，资金更愿意扎堆在光模块等已经放量的环节。

但产业的剧变往往发生在悄无声息之中。游戏玩家都深有体会，用笔记本玩大型3A游戏，半小时后键盘烫手、帧率暴跌，这就是散热瓶颈；而一台配备水冷散热的高性能