开源证券：给予广州酒家增持评级

开源证券股份有限公司张宇光,张思敏近期对广州酒家进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025年月饼、速冻毛利率提升显著，餐饮盈利承压》，给予广州酒家增持评级。

　　广州酒家(603043)　　2025年收入稳健增长，分红提振股东回报，维持“增持”评级　　公司发布2025年报。2025年公司实现营收53.8亿元，同比+5.0%；归母净利润4.88亿元，同比-1.2%。单2025Q4营收11.0亿元，同比+7.5%；归母净利润0.39亿元，同比-15.9%。全年来看公司收入实现稳健增长。我们维持2026-2027年归母净利润为5.4、5.7亿元，新增2028年归母净利润为5.9亿元，EPS为0.95、1.00、1.04元，当前股价对应PE为16.7、15.9、15.3倍。公司2025年累计分红2.8亿元，分红比例58.03%，持续提振股东回报，维持“增持”评级。　　月饼以价换量，速冻食