《小米再出发（三）》

今天的小米再出发我们来聊小米公司25年Q3财报。昨天财报发布之后，Will @粮厂研究员Will 已经很深入、全面地解读了这份财报，他的解读可以跳转网页链接{粮厂研究员Will | 小米25年Q3财报点评 — 投资者们都在关心什么？}。下面我从我的角度出发，再分一些我认为财报中值得注意的点。

1）财报中与AI相关的部分。

大家看财报的时候会发现，现在财报里面小米把这部分业务统称为“智能电动汽车及 AI 等创新业务”，单列为一个部分，和“手机X AIoT”是相同级别的分类层级，共同构成集团的两大业务板块。这里值得注意的是其中的“AI等创新业务”，在造车以外，小米把这部分业务单独计算营收、利润、资本开支。当然，现在这个业务产生的营收和利润比较有限，最主要还是资本开支。卢伟冰在昨天财报之后的电话会里面提到，AI业务相关的投入占了集团研发投入的25%以上。

过去四年，小米在汽车上进行了数百亿规模的投入