$天坛生物(SH600161)$ $博晖创新(SZ300318)$ 给血制品算一卦，潜龙勿用、或跃在渊。谈数据我不擅长，有本职工作没法实地调研，谈谈投机思路和逻辑吧。
首先，这是一个高门槛的行业，但并不是只允许国资进驻的、保民生的垄断行业。国有资本和民营资本混杂在一起，为了有利可图。行业毛利在60%左右，净利率在25%左右。说高门槛是因为准入门槛高，需要大资金长时间投入，而且产品不管是注册还是生产销售都需要拿证，原材料也就是血浆采集也要拿证，拿证周期还贼长。目前影响这个行业发展的不利因素除了自身的高门槛外，最主要集中在集采和重组产品。
其次，面对这样一个行业，我们来思考一下有没有投机的可能?股价其实跌了有两三年了。负面的消息是一个接一个，什么集采啊，重组啊，降价啊。不断有人在说行业逻辑重塑。逻辑真的变了吗？集采的价格低得离谱，让企业无利可图?重组是要抢市场的，可是重组适应症少，成本一样高，就算将来规模化能降低成本，血制品一样可以通过提高血液利用率来应对。价格有浮动，但是熟悉的人也知道这是供大于求的市场吗？要知道我们还不得不进口白蛋白呢。价格能低到哪去?
再次，投机应该站散户这边还是大资金那边?如果这行业未来不好，谁能解释国资在不断高价并购是几个意思?当前市场喜欢的是高科技讲故事的行业，这无可厚非的，但是市场可以总是这样吗?潜龙在渊后面是什么?飞龙在天！