回复@老李和小李: 这里列举两个未来不会变的行业，一个是电信运营商，一个是水电公司。水电大家只知道盯着长江电力，还有很多不错的水电公司，现金流机器，只不过没有被人发现而已。
电信运营商不用讲了，未来十年它倒闭关门的可能性几乎不存在。而且未来是AI时代的底层服务商。今年上半年电信行业移动流量增速是两位数。AI时代的流量使用量将是2030年五倍(华为预测），美国研究未来二十年是千倍。电信运营商联通A股1PB，虽然ROE低，但那是过去重资产拖累的，未来资本支出已经越来越少，ROE和利润率都会提升。
水电是黔源电力，手里两个水电站资源。还有最多二十年折旧完毕，折旧后大约每年释放20亿的现金利润。黔源电力目前67亿市值，等于二十年后买入一个3PE多点，分红潜在30%的公司。
知道未来什么不会变，当这些公司便宜的时候买入持有即可。//@老李和小李:回复@老李和小李:分享下14年大买长电的大师的去年9月19日采访。
理查德・劳伦斯：我们旗下的公司都在支付股息。在我们的投资组合中，没有一家公司不支付股息。高股息，你知道的，55%、60% 的派息率，还有 14% 的增长率。
一路走来，我意识到长江三峡大坝可能是我一生中遇到的最大的自由现金流资产。所以我们申请了8亿美元的QFE额度，只给了我们1亿美元。所以我们到处借用QFE，尽量保持安静。如今，三峡集团拥有全球 12 座最大水电站中的 5 座。它是世界上最大的可再生能源公司，也是中国成本最低的电力供应商。这两件事真的是一个地狱级的特许经营。去年，他们创造了大约70亿美元的总自由现金流。他们的资本支出，他们的维护资本支出大约是2.5亿美元。
我们刚开始买入时（股价）大概是每股 7 元，现在股价约为每股 29 元，而且我们已经获得了 —— 哦，大概每股 4 到 5 元的股息，还不止这些。所以，这笔投资一直表现不错。
这些人真的很聪明，就像中国人都超级、超级聪明一样。他们在财务方面不够老练，所以我们教他们怎么做。大约一年半前完成的最近一笔收购，在收购后的头 12 个月里，每股净自由现金流增长了 40% 以上。