$中国长城(SZ000066)$
10和11月，继续搞长城 。主要关注几条线:
1.同板块中科曙光，浪潮信息的走势，涨则同涨，跌则同跌；
2.中国电子系央企内部重组的可能。央企改革政策一直存在，中国兵装系重组已有案例，长城主业一直亏损，重组概率较大。而且外围环境，英伟达GPU芯片被国内禁后，国外上下游重组加快，倒逼国内关联企业加速推进。目前电子系板块深科技已成妖，有带动中国长城，中国软件之迹象。看看十月十五五规划动向；
3.目前长城涉足面较多，但能让市场记忆犹新的核心不多，印象中更像是一个卖电脑的+升级补漏洞的，主营产品没有核心竞争力，目前定位更倾向于硬件系统的组装集成商。随着新董事长上台，修改公司章程，新时代下聚焦于智算产业和军工产业，卖掉其他非核心板块，长城作为一块金字招牌，在国家政策和国内订单的倾斜上，会有大的改革动作，也能隐射第2点。看看10月底第三季报的战略调整动作；
4.长城本身参投业内硬件科技股，如飞腾中央处理器CPU，其它图形处理器GPU，GPGPU，量子技术算力等，一方面带来股权增值收益，另一方面能带动业内生态产业链的全面闭环国产替代。而长城电脑，服务器等，本身就是各种硬件产品的应用端落地。所以，长城主业下行，副业遍地开花，属于转型期不断调整的过程，也是下棋分散布局待一盘棋成局的时候!
目前长城看PE/PB估值意义不大，总市值对标央企+中字头+同板块的中科曙光为参考，目前相差近两倍空间。只要中科曙光不大跌，中国长城在智算产业板块逊色中科曙光一些，但军工产业能弥补整体市值，有后起追平之补涨态势。政策炒作预期前景先行，等业绩真的实打实上来的时候，反而是兑现预期出货的时候了。