最超预期｜第二季度财报超预期股票池5（20250815）

一、第二季度财报超预期个股汇总：本表格一共有5只个股。分别是雅创电子、科陆电子、西典新能、移远通信、圣诺生物。后边4只是先前就发过预告的。

1、【华西电子】雅创电子中报：利润同环比高增，复苏迹象显著

雅创电子发布25年中报，Q2利润同环比高增，# 高于此前市场预期。复苏之势显现，AI布局初现成效。

Q2单季利润同环比高增，同国际巨头TI相似，进入复苏阶段。如扣除汇兑影响，公司实际利润增长率将更高。

增长主因：

分销车规、AI放量： 受益于汽车电子智能化趋势的发展，公司在汽车照明、智能驾驶领域产品渗透率的持续提升，以及新兴市场AI领域的蓬勃发展带动相关产品的初步放量。

自研稳步增长： 其中公司车规级自研IC业务表现稳健，同比增长2.45%，产品销售数量较上年同期增长超过17%。

公司AI战略布局成效初显

AI存储器销售额为人民币7,356万元，AI眼镜相关业务贡献已超过5,300万元，双双实现从零到千万级的里程碑式跨越。此外，光模块相关的收入亦超过人民币3,500万元。

汇兑损失拖累真实利润

1H25，公司汇兑损失金额为2,102.37万元，上年同期汇兑收入为2,318.39万元。总计差额为4,420.76 万元，约为1H25净利润90%。

TI涨价有望加速行业复苏

根据芯榜，全球模拟芯片第一厂商TI进行大范围涨价，8 月启动的新一轮调价，覆盖料号直奔 6 万 +，这轮涨价力度比 6 月（3300款）大得多，堪称近几年少见的大调。TI 2Q25单季业绩同样呈现同环比增长，并7月的交流会上表示工业、汽车需求呈现较为火热状况，中国区需求更是全面增长。

观点

行业：TI大幅涨价以及业绩改善，显示出模拟行业复苏趋势， 公司有望充分享受行业上行红利。

公司：业绩稳健增长，剔除汇兑因素影响，实际增长率更高，当前估值在模拟芯片行业中属于严重低估状态，建议重点关注。

2、科陆电子：营收增长挺快，多年亏损，今年是首年盈利。看公司解释主要是海外储能订单爆发。2021年，科陆电子的储能业务营收为2.33亿元，到2024年营收已达14.56亿元，三年增长逾5倍。2023年美的集团入主。2025年中报储能业务已经占到营收一半，同比177.15%。

智能电网领域：公司紧抓海外电表市场发展机遇，推动海外业务多点发展：非洲市场上半年签署 AMI 项目订单超 2 亿元；南非市场实现突破，公司智能电表产品成功入围南非国家电力公司短名单；欧洲市场实现稳定出货。在储能领域：新开拓希腊、捷克、波兰等市场，产品覆盖电网侧储能 及工商业储能。公司全栈自研的 AquaC2.5 新一代集装箱式储能系统于报告期内实现大规模发货，这也是该新一代储能系统 的首次商用实践。

产能布局：宜春储能基地目前年产能为 10GWh。为进一步完善海外布局，公司正在印度尼西亚建设储能生产基地，初期规划产能 3GWh，那大概就是增加30%产能，将于2026年第一季度投产，初始产能为4GWh，后期可扩容至6GWh。而2024年交付储能项目总容量也才1.4GWh。这样看公司产能是非常大的了。

3、西典新能：从这6年财报上看，属于超级成长股，营收增长了13倍，净利润增长7.14倍。今年营收与净利润同比有所加速。属于远端次新股，本次底部反弹也就1倍，也不算多。2025年4月7号发布定增预案，实控人计划全额认购1.2亿元，用于补充流动资金。公司产品CCS主要批量供应特斯拉、阳光电源等储能项目。最近储能相关个股走的也非常强，业绩确实也好。公司的主营业务为电连接产品，主要产品包括电池连接系统、工业 电气母排、电控母排。产品广泛应用于新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等领域。