德众汽车（920030）六重利好预期共振！

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德众汽车（920030）动力电池回收项目投产、报废汽车拆解高增长、新能源汽车销售放量、政策密集落地与北交所稀缺性五大方向，同时叠加ERP技术输出与区域市场拓展等潜在增长点，有望持续驱动股价上涨。
一、核心增长引擎：10万吨级动力电池回收项目（北交所稀缺标的）
1. 项目进展（官方公告确认）
◦ 已完成全部行政审批：备案证明、节能审查、环评批复、排污权证、安全条件审查等
◦ 预计2025年12月试运营，2026年正式投产，一期年处理5万吨三元/磷酸铁锂电池
◦ 构建“梯次拆解－破碎分选－再生提纯”三位一体循环体系，打造覆盖电池全生命周期的绿色价值链
2. 市场机遇
◦ 动力电池回收产业2020-2024年复合增长率达57.2%，2030年废旧动力电池将超100万吨
◦ 2026年4月1日起《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》实施，明确全生命周期溯源监管，合规企业受益
◦ 作为北交所唯一专注动力电池回收的汽车经销商，具备独特产业链协同优势
3. 盈利预期
◦ 达产后预计年营收增加8-10亿元，成为公司新的核心盈利增长点
◦ 依托自身新能源汽车销售网络，保障稳定电池回收货源，降低采购成本
二、报废汽车拆解业务：爆发式增长（官方数据验证）
1. 业绩表现
◦ 2025年上半年营业额同比增长299.92%，延续高增速
◦ 2024年营收7,757万元，同比增长194.41%，规模效应显现
◦ 作为湖南省报废汽车行业协会会长单位，具备行业话语权与资源整合能力
2. 政策红利
◦ 商务部等七部门政策支持报废汽车拆解循环经济，扩围老旧车辆报废更新补贴
◦ 新能源汽车保有量激增，带动退役电池与报废车辆同步增长，市场空间持续扩大
三、新能源汽车销售服务：问界等品牌放量（业绩预增催化剂）
1. 品牌布局
◦ 已新增2家问界AITO门店，问界1月交付40,016辆，同比增长83%，持续热销
◦ 代理欧拉、广汽埃安等新能源品牌，完善服务网络
2. 经营改善
◦ 2025年前三季度经营性现金流达8,423万元，同比增长865.95%，资金周转能力显著提升
◦ 斥资1000万元设立遵义宝成汽车销售服务有限公司，深耕西南市场，拓展新能源业务
四、政策密集落地：行业迎来黄金发展期（权威文件支持）
1. 动力电池回收新政：工信部等六部门2026年1月发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，2026年4月1日起施行，明确溯源监管，规范市场秩序，利好合规龙头
2. 汽车消费刺激：八部门《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》提出新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%，带动后市场服务需求
3. 循环经济支持：国家“双碳”战略深入推进，动力电池回收被称为“第二锂矿”，政策补贴与税收优惠持续加码
五、潜在增长点：ERP技术输出与数据服务（未被充分挖掘）
1. 全资子公司思车网汽车科技拥有专职研发人员30人，年均研发投入300万元以上
2. 已完成汽车经销市场多项应用APP及DMS/ERP/OA信息系统集成开发，具备市场化赋能的技术输出能力
3. 可向中小汽车经销商提供数字化转型解决方案，开辟新的盈利增长点
六、北交所稀缺性与估值修复空间
1. 北交所内锂电池回收相关企业仅四家，德众汽车是唯一兼具汽车销售+报废拆解+动力电池回收全产业链布局的标的
2. 动力电池回收项目投产后，有望实现业绩拐点，改善持续亏损局面，推动估值修复
3. 主力资金2月3日净流入56.19万元，占总成交额4.43%，市场关注度提升
总体来看，德众汽车正从传统汽车经销商向汽车全生命周期服务提供商转型，报废汽车拆解业务高速增长，动力电池回收项目即将投产，叠加政策支持与北交所稀缺性，2026年有望迎来业绩与估值双提升，是值得重点关注的北交所标的。