$科德数控(SH688305)$ 今天再来聊聊科德数控明后年的预估价值，用数据说话。今年上半年的互动中说明目前产能550台（仅为大连主厂区的，不含即将投产的沈阳+银川厂区），银川已经入驻试生产调试设备，沈阳进入内部装修，估计2026年6月份也能试生产，两处合计150台产能，到时共700台。国内高端五轴机床2024年全年105亿左右的市场，机床协会预计2030年前复合增长率20%。其中低中端机床国产市占率为70%左右，而高端五轴联动数控机床仅为10%不到，渗透空间巨大，外加中日关系紧张，日本为高端机床主要来源地。
也就是说明年公司的总产能能做到700台，规划2028年达到1100台，更主要的是公司是国内目前唯一全产业链打通的企业，技术涵盖~~数控系统、80%的主要功能件、整机制造、柔性生产线，真正的实现了自主可控，技术参数对标日德系高端机床，但连续加工及维护时限还需要提高。
现在估算一下公司未来能够达到的市值。2024年公司的机床售价平均220万/台，2026年则为700×0.022=15.4亿，考虑生产线调试爬坡按80%利用率计算则为12.32亿，净利润率之前年份基本在20%以上12.32×20%=2.46亿，高科技制造业给50倍PE，市值为123亿左右。同理2028年营收24亿，净利润最高可做到4.8亿，考虑公司进入成熟期给40倍PE计算市值为193亿。
由此可见，公司在具备高技术壁垒的同时，又有非常大的市场需求和国产替代空间，同时产能连续3年都在放量，连续成长性确定性非常高。 目前市场的热点不在工业母机上，但该行业连续多个5年计划都是明确写入刚要内要重点发展的，对于长线资金来说安全性很高。
最后分析一下公司的股价，2021年上市从高位100元附近跌下来后，在40~70箱体内整理了3年，目前55元正好位于箱体中枢位置，总市值73亿，安全性很高，长线持有应该是输时间不输钱的好标的。